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【蓝科技不雅察】不是石头科技产物自己有问题，而是比来几年都疾苦地活在小米的“影子”里。本钱市场把小米对石头科技的行为当做参照物时，注定，石头科技要支出惨重的价格。

1月15日晚间，洁净电器品牌石头科技通知布告了一份股东减持打算，股东顺为、天津金米，天然人丁迪拟经由过程集中竞价、年夜宗买卖或询价的体例合计减持不跨越9．5％公司股分。经初步测算，此次减持触及资金约为27．5亿元。

股东和高管几次减持套现背后，是石头科技的事迹承压，股价下探，从1000元的高点直坠300元，曾的千亿市值蒸发近70％！

曾被视作“扫地茅”的石头科技，是若何一步步跌落神坛，从旧日骄子沦为“弃子”的？

纯真从产物角度看，石头扫地机械人不管是品牌知名度仍是消费满足度，都稳居扫地机械人行业第一阵营。

石头科技在本钱市场上的这类落差，不是产物和手艺自己酿成的，而是活在了小米的“影子”里。当小米系对石头科技有相当主要的影响时，石头科技本身注定没法解脱小米这个“影子”。

特别是石头科技要“去小米化”时，想完全甩失落小米这个符号，就必需要履历阵痛。

股价下跌，本钱不再疯狂

有人说，石头科技的成功要感激小米。此话不假，从石头科技的成立、上市，由“1”到“10”，小米一向都是阿谁果断的撑持者。

遐想昔时，石头科技上市之时，作为米家生态的领甲士雷军还专门发微博向石头科技贺喜，称其为第一家在科创板上市的小米生态链企业。可是最近几年来，不管是雷军小我仍是小米企业乃至在雷军系，都在对石头科技进行减持。

有业界人士称，从2022年第三季度石头科技发布的企业财报来看，2023年的这“第一减”就是可预感的。客岁三季度，石头科技营收、净利双降，总营收为43．92亿元，同比增添14．78％，净利润为8．55亿元，同比削减15．85％。

股价方面表示得就更加较着，在石头科技的巅峰时刻，也就是2021年的6月，股价到达汗青最高点为1061元／股。现在，股价却盘桓在300元年夜关，也就是说，在这不到两年的时候里，石头科技市值已蒸发了70％。

资料显示，2021年石头科技解禁后，雷军系企业顺为和金米便最先了“套现”动作，顺为套现约5．5亿元，减持价钱区间为954．86元－1205．01元／股；天津金米则套现16．5亿元，减持价钱区间为1000．28元－1344．01元／股；2022年6月，顺为继续减持，套现约5600万元，减持价钱已降至低在700元／股，2年间，累计套现近23亿元

截止2022年末，石头科技主要股东累计减持的范围达已超80亿元，加上此次减持，石头科技累计被套现估计已冲破百亿年夜关。

可以说，曾这些本钱有多为石头科技而疯狂沉迷涌入此中，此刻就有多疯狂在忙着套现。究竟，在消费市场整体下行的年夜布景下，国内扫地机械人不竭下滑的销量、海外销量不和预期和股价接连下跌都让这些股东逐步掉去决定信念，也逐步趋在沉着。

从小米生态链企业到“去小米化”

石头科技成立在2014年，作为一家脱胎在小米生态链的企业，石头科技的成长也履历了从依傍小米到“去小米化”的进程。

石头科技最先解脱“小米代工崽”标签在业界具有姓名是在2016年。那一年，石头科技推出了首款米家扫地机械人，以1699元的价钱秒杀同业成为市场的价钱屠夫，不但价钱给力，在手艺上也绝不减色，成功冲破扫地机激光雷达测距（LDS SLAM）的手艺壁垒，问世一年后，全年销量便冲破80万年夜关。

这款产物的成功也无穷增加了石头科技的自傲，使其加速“去小米化”的程序。2017年，石头科技便最先结构自有品牌的扫地机械人，在2018年又推出小瓦扫地机械人，插手AI＋3D布局光避障、智能起落擦地、基站自洁净等功能，有用晋升了产物竞争力，市占率稳步晋升。

数据显示，在2022年第三季度，石头科技的扫地机械人品类市占率已达22．29％。

2020年，石头科技最先打造手持吸尘器品类，以丰硕自有品牌的产物矩阵。前后推出手持无线吸尘器H6、H7系列，凭仗定制的聚合物锂电池这一立异手艺，实现了削减自重和耽误利用寿命并行，竞争优势较着。推向市场后遭到消费者好评，获得了杰出的市场反馈。

也是在2020年，石头科技成功登岸上交所科创板，成为洁净电器品牌的明星之子，备受本钱热捧并寄与厚望。从“扫地茅”的称号中即可窥见一斑。

2021年，中国洗地机品类年夜爆发，成为各类洁净电器品牌追逐的热门，石头科技也精准掌控市场脉搏，捉住风口快速推出了智能双洗擦地机U10，加速迭代更新速度。同年9月推出新品A10／A10 Plus，安定本身的行业地位，也使得本身产物序列获得进一步扩容。

由此来看，石头科技从小米生态链企业一步步转型为品牌自营的道路是步步为营的。不管是产物研发、手艺立异仍是品牌宣扬上，都始终紧跟着行业和市场的程序yb体育官网登录，但为什么最近最先显现出颓势，最先在本钱市场遇冷呢？

利润下滑，海外发卖承压

上市后的石头科技固然身价倍增，可是硬币的另外一面倒是事迹遭受瓶颈，营收不竭下滑。高光事后，石头科技也呈现了增加乏力的现象，2020年企业事迹下滑26．53％，2021年下滑7．1％，净利率也在不竭下探。

2017年到2020年的四年时候里，石头科技的毛利率由21．6％增至51．3％，净利率由6．0％增至30．2％。但到2022年第三季度，毛利率降至48．5％，净利率降至19．5％。

与此同时，受海运、疫情、原材料价钱上涨和俄乌战争和高通胀等身分影响，同时叠加海外年夜部门产物多以经销商渠道的发卖模式影响，占有石头科技营收年夜头的海外市场发卖也不和预期，欧洲市场估计发卖同比双位数下滑。

而这些影响一旦延续存在，海外市场的运行风险依然高悬。如若将来欧洲宏不雅情况好转、海运环境减缓和原材料价钱的降落，毛、净利率有望回升。

石头科技比拟在同赛道的科沃斯、云鲸，资格虽浅，但依然是国内第一阵营的知名扫地机械人品牌。在全球化的结构中，其扩容速度和渠道结构不成小觑。

公允地看，石头科技上市后逐步“去小米化”，也许并不是是小米愿意看到的。是以，才呈现小米不竭减持的同时，石头科技市值不竭下跌，这明显是小米的气力和感化。

因小米而发家，也受制在小米，石头科技事实可否成功走出小米光环之下的暗影，也许还需要一个漫长的进程。这类阵痛，毫不是产物和手艺自己酿成的，而是始终没法去失落的“影子”——小米。

一向以来，我们都认为石头科技产物是过硬的，经得起市场的查验。但反馈到本钱市场层面，再坚固的产物，也抵抗不住小米这个符号更有号令力，更没法反对被本钱丢弃。

能不克不及解脱小米的暗影，其实不是石头科技术够摆布的，而是本钱市场起到了决议性感化。

原文题目:起在小米受制小米 石头科技术否解脱暗影?